|
|
 |
Узнайте больше о CFD
Введение Добро пожаловать в первую часть краткой серии образовательных материалов о рынке ценных бумаг, которые созданы с целью познакомить начинающих инвесторов с основами торговли контрактами на разницу (CFD).
Мы начнем со знакомства с основными характеристиками контрактов на разницу (CFD), а так же их преимуществами и недостатками по сравнению с ценными бумагами.
Что такое CFDs
CFDs - это производный инструмент, который позволяет проводить спекулятивные операции с акциями или индексами, не приобретая при этом инструмент, лежащий в основе контракта CFDs.
Торговля CFDs предоставляет очень важные преимущества по сравнению с традиционной торговлей акциями, что делает ее очень привлекательной для краткосрочных инвесторов.
Торговля CFDs по текущим ценам
Операции с CFDs могут проводиться по текущим рыночным ценам в то время как для торговли акциями по текущим ценам часто необходимо подписание соответствующего соглашения с биржей.
Динамика цены на CFDs полностью отражает динамику цены на основную акцию, но очень часто комисионные расходы уже заложены в спред между Бидом и Офером. В большинстве случаев эти расходы отражают полный размер комиссии за торговлю CFDs, поэтому Вы можете точно определить размер прибыли или убытка при закрытии позиции.
Маржинальная торговля
Маржинальная торговля позволяет получить более значительный результат от небольших внутридневных колебаний цен путем обеспечения средствами на депозите только части от открытой позиции. Разные брокеры определяют различные необходимые уровни маржинального обеспечения; SMPTrader предлагает возможность торговать с плечом 10:1 (необходимый уровень маржи составляет 10%) по CFDs на акции. В этом случае инвестиции в размере 10 000 USD могут быть использованы для открытия позиции в размере 100 000 USD.
Конечно, маржинальная торговля может позволить как получить дополнительную прибыль, так и понести дополнительные убытки. Поэтому использовать плечо нужно очень осторожно.
Короткие позиции - прибыль на падающем рынке
CFDs так же дает возможность открытия коротких позиций по акциям, что позволяет зарабатывать не только на растущем, но и на падающем рынке. Открытие коротких позиций осуществляется так же как и длинных по текущим рыночным ценам.
В некоторых странах открытие коротких позиций по акциям посредством CFDs регулируется специальными нормами и правилами.
Снижение затрат
Одним из преимуществ торговли CFDs является то, что работа с этим инструментом не связана с некоторыми расходами, которые инвестор несет при работе с обычными акциями:
Расходы за хранение
По большинству акций ежегодно взимается плата за хранение для покрытия административных расходов. Могут взиматься и другие виды комиссий. По CFDs такие комиссии не взимаются, при этом работа с контрактами CFDs более удобная и быстрая.
Получение дополнительной прибыли как за счет спекулятивных операций, так и за счет получения дивидендов
Если Вы покупаете CFDs в дату, предшествующую дате закрытия реестра по основной акции для целей определения собствеников акций и выплаты дивидендов, Вы получаете дивиденды так же как и владельцы акций непорседственно. Соответственно торговля с плечом позволяет как увеличить результат от спекулятивных операций, так и увеличить размер дивидендных выплат.
Необходимо иметь в виду, что если вы держите короткую позицию по CFDs, Вы должны будете выплатить соответствующую сумму дивидендов.
Начисление процентов на позиции в CFDs
Когда Вы покупаете CFDs, Вы привлекаете средства для оплаты стоимости контракта. Ваши средства при этом используются для покрытия потенциальных убытков по открытой позиции. По длинным позициям, которые остаются открытыми на конец торгового дня, Вы уплачиваете проценты за привлеченные средства, это необходимо принимать во внимание. Поэтому торговля CFDs наиболее эффективна в краткосрочной перспективе. Размер указанных расходов по долгосрочным позициям может превысить размер потенциальной прибыли.
По позициям в CFDs, которые закрыты на конец торгового дня, проценты не взимаются, что делает наиболее привлекательной внутридневную торговлю CFDs.
По коротким позициям в CFDs проценты не взимаются. При этом в некоторых случаях Вы можете получить небольшую процентную ставку за открытую короткую позицию.
Маржинальная торговля акциями Торговля CFDs дает инвесторам ряд преимуществ по сравнению с торговлей акциями, не последним из которых является возможность маржинальной торговли. Торговля с плечом позволяет получить значительный финансовый результат даже на небольших рыночных колебаниях цен.
Торговля с плечом
Самое главное преимущество маржинальной торговли заключается в том, что имея относительно небольшой размер депозита, можно открывать довольно значительные по объему рыночные позиции и получать большой финансовый результат. Это особо привлекательно для внутридневной и краткосрочной торговли, где среднее изменение цен гораздо меньше, чем на более длительных периодах. Уровень максимальной маржи зависит от условий торговли каждого брокера; SMPTrader предлагает маржинальную торговлю со следующими условиями: для CFDs по акциям плечо 10:1 - торговля на 22 биржах
Например, депозит в 2 000 USD позволяет открыть позицию, эквивалентную стоимости акций в 20 000 USD. для CFDs по индексам плечо 20:1 - торговля по 11 ведущим индексам
Например, депозит в 10 000 USD позволяет открыть позицию, эквивалентную стоимости индекса акций в 200 000 USD.
Принцип маржинальной торговли
Для торговли CFDs Вы вносите средства на депозит в банке, который предоставляет возможность открывать и закрывать позиции в зависимости от размера депозита. Этот депозит называется "обеспечение".
Когда Вы открываете торговую позицию обеспечение не может быть использовано для других целей до тех пор, пока позиция не будет закрыта и финансовый результат (прибыль или убыток) не отразится по Вашему счету. То есть обеспечение используется для покрытия потенциальных убытков от маржинальных позиций.
Когда Вы открываете торговую позицию, для ее обеспчения требуется определенная сумма, которая резервируется на Вашем счете. Необходимая сумма обеспечения изменяется в зависимости от рыночной цены актива. Соответственно, сумма свободного обеспечения, которое может быть использовано для открытия новых позиций, постоянно изменяется.
Маржин колл
Маржинальная торговля может приносить как прибыль, так и убытки. При этом остаток средств на счете не может быть отрицательным. Если цена изменяется против открытой Вами позиции на столько, что обеспечения становится недостаточно для покрытия убытков, Вы должны сократить или закрыть открытые позиции, либо внести на счет средства, необходимые для поддержания необходимого уровня маржи. Если Вы не предпримите необходимые действия, то Ваши позиции могут быть принудительно закрыты.
Пример расчета уровня маржи
В данном примере мы рассмотрим расчет маржинальных требований по CFDs на акции с уровнем маржи в 10% и обеспечением на счете 10 000 EUR, что дает возможность открытия позиции на 1 млн. EUR.
Вы купили CFDs на 400 000 EUR, использовав 40% обеспечения (10% x 400 000 EUR / 100 000 EUR). В этом случае Вы можете открыть позицию по другому контракту на 600 000 EUR.
При движении рынка в направлении открытой позиции
В случае, если стоимость акций по приобретенному Вами CFDs вырастет на 2% и Вы закроете позицию, прибыль составит 8 000 EUR.
При движении рынка против открытой позиции
Если стоимость акций по приобретенному CFDs упадет до 320 000 EUR, уровень свободной маржи упадет до 20 000 EUR (100 000 EUR - убыток (400 000 EUR - 320 000 EUR)), что обеспечит только 6.25% открытой позиции (20 000 EUR x 100 / 320 000 EUR). В этом случае Вам необходимо предпринять действия для восстановления необходимого уровня маржи:
Пополнить депозит минимум на 12 000 EUR для покрытия маржинальных требований в размере 32 000 EUR. При этом перевод на счет 12 000 EUR обеспечит поддержание маржи на уровне 10%, но если стоимость CFDs продолжит падать, Вам необходимо будет снова пополнять депозит. Сократить открытую позицию до 200 000 EUR, продав соответствующее количество акций стоимостью как минимум 120 000 EUR, что так же обеспечит 10%-ый уровень маржи, но если стоимость CFDs продолжит падать, Вам необходимо будет снова сокращать позицию.
Основные механизмы торговли CFDs В этом разделе мы представим основные виды сделок с CFDs.
Ниже представлены основные стратегии торговли на CFDs. Выбор стратегии зависит от множества факторов, в том числе: С какими акциями проводятся операции в CFDs и является ли Ваш брокер маркет-мейкерам по этим контрактам; Хотите Вы войти в рынок по текущей цене, или ждете определенного уровня; Что для Вас важнее, исполнение ордера в полном объеме вне зависимости от цены, или соблюдение ценового диапазона; Каким образом совершаются сделки: по текущим рыночным ценам посредством прямого доступа на биржу или нет.
Ниже представлены основные методы торговли на рынке CFDs.
Торговля по текущим ценам (Зеленые цены)
Торговля по текущим ценам дает возможность очень быстро исполнять сделки с CFDs: когда цена CFDs достигает приемлемого для Вас уровня, Вы нажимаете на кнопку "купить" или "продать" в результате чего Ваш ордер исполняется в полном объеме. Такая торговля возможна только в случае, если Ваш брокер является маркет-мейкером на рынке CFDs.
Для CFDs, по которым SMPTrader выступает в качестве маркет-мейкера котировки окрашены в зеленый цвет, и Вы можете купить или продать контракт по указанным ценам:
В следующих разделах торговля через Маркет-мейкера будет описана более детально.
Торговые ордера
Проведение операций с CFDs может так же проводиться посредством размещения ордеров. Открытие позиций посредством ордеров может проводиться так же быстро, как и по текущим ценам.
Использование ордеров
Торговля по текущим ценам, как правило, используется для входа и выхода из позиции, если текущие цены устраивают инвестора. Ордера дают возможность осуществлять стратегическую торговлю. При этом Вы можете использовать:
Ордера для входа в рынок, которые исполняются при достижении рынком определенных уровней. Ордера для выхода из позиции с фиксацией прибыли. Ордера для фиксации убытка, если рынок движется против Вашей позиции. Их использование необходимо, так как трейдер всегда должен защищать свои позиции путем ограничения потенциальных убытков в случае неблагоприятного развития ситуации на рынке.
Различают три основных вида ордеров:
Рыночный ордер, который исполняется по наилучшей текущей цене. Лимитный ордер, который исполняется в случае достижения ценой определенного уровня ниже текущей цены (ордер на покупку) или выше текущей цены (ордер на продажу). Стоп ордера, которые исполняются при достижении ценой определенного уровня выше текущей цены (ордер на покупку) или ниже текущей цены (ордер на продажу).
Далее будут представлены наиболее эффективные способы использования оредров.
Ордера на CFDs В этом разделе представлено более подробное описание использования ордеров на рынке CFDs.
Если торговля CFDs не возможна по текущим рыночным ценам, сделки могут проводиться посредством ордеров. Торговля поредством ордеров осуществляется практически так же быстро, как и по текущим ценам.
Использование ордеров
Торговля по текущим ценам дает возможность очень быстро исполнять сделки с CFDs: когда цена CFDs достигает приемлемого для Вас уровня, Вы нажимаете на кнопку "купить" или "продать" в результате чего Ваш ордер исполняется в полном объеме. Такая торговля возможна только в случае, если Ваш брокер является маркет-мейкером на рынке CFDs. Ордера для входа в рынок, которые исполняются при достижении рынком определенных уровней. Ордера для выхода из позиции с фиксацией прибыли (тейк-профит). Ордера для фиксации убытков, если рынок движется против Вашей позиции (стоп-лосс). Их использование необходимо, так как трейдер всегда должен защищать свои позиции путем ограничения потенциальных убытков в случае неблагоприятного развития ситуации на рынке.
Различают три основных вида ордеров:
Рыночный ордер
Рыночный ордер исполняется максимально быстро по текущей рыночной цене. Он используется в случае, если Вы хотите войти в рынок по текущим ценам.
Рыночный ордер, как правило, используется в случае, если торговля по "зеленым" ценам не возможна, например, если Ваш брокер не является маркет-мейкером, рынок закрыт, либо если размер сделки очень большой.
Лимитный ордер.
Лимитный ордер исполняется, когда рынок достигает определенного уровня (при условии, что весь объем Вашего ордера может быть исполнен по указанной цене). Лимитный ордер на покупку, как правило, размещается ниже текущего уровня цены (при этом он исполняется, если цена упадет до указанного уровня). Лимитный ордер на продажу размещается выше текущего уровня цены.
Лимитные ордера на покупку так же могут размещаться выше текущего уровня цены, при этом ордер исполняется в том объеме, которые есть в рынке по рыночной или лучшей цене. В этом случае цена исполнения сделки не может быть выше установленной в ордере.
Лимитные ордера как правило используются для:
Входа в рынок при падении или росте рынка (при этом по CFDs может быть открыта как длинная, так и короткая позиция) по определенной цене. Закрытия позиции с фиксацией прибыли (тейк-профит).
Лимитные ордера не гарантируют исполнение позиции, если указанная в оредере цена не будет достигнута рынком. При этом, если цена все же движется в предполагаемом направлении, ордер необязательно будет исполнен в полном объеме, но цена исполнения ордера в любом случае будет такой, как указано в ордере или лучше.
Стоп ордера
Стоп ордера используются так же, как лимитные, то есть для совершения сделок по определенным ценам, но для совершения сделок против движения рынка. Таким образом, если ордер выставлен выше текущей цены - это ордер на покупку, а если ниже - это ордер на продажу.
ВАЖНО: в отличие от лимитных ордеров, стоп ордера исполняются, когда рынок достигает определенного уровня, но совершенно не гарантируется, что они будут исполнены по указанной цене. Когда рынок достигает определенного уровня стоп ордер становится рыночным и исполняется по наилучшей текущей цене. Таким образом, если по стоп цене может быть исполнена только небольшая часть ордера, оставшаяся его часть будет исполнена по другой цене. Это является основным недостатком стоп ордеров, но их использование в любом случае позволяет ограничить размер потенциальных убытков.
Как правило, стоп ордера используются для ограничения убытков (стоп-лосс), если рынок движется против Вашей позиции. Например, если Вы в короткой позиции, Вы разместите стоп ордер на покупку по цене, выше цены Вашей позиции и, тем самым, ограничите размер потенциальных убытков. Еще один способ использования стоп ордеров - это вход в рынок на пробое уровня. Вы можете разместить стоп ордер на покупку, если рынок движется в предполагаемом направлении и цена растет.
Связанные ордера
Связанные ордера так же являются одними из основных механизмов торговли.
Лимитный ордер на открытие позиции Лимитный ордер для фиксации прибыли Стоп ордер для ограничения убытков
Ордер "если исполно условие" (IF)
Ордера тейк-профит и стоп-лосс не могут быть размещены одновременно с ордером на открытие позиции, так как они могут быть исполнены до входа инвестором в позицию. Они должны быть размещены только в случае, если ордер на вход в позицию уже исполнен. Вы можете это сделать, если разместите связанные ордера тейк-профит и стоп-лосс (IF ордер)
Исполнение одного ордера отменяет другой (ОСО)
Кроме того, если ордера тейк-профит и стоп-лосс активны при исполнении одного из них, второй остается активным и также может быть исполнен. Во избежании этого, эти ордера так же должны быть связаны посредством ордера ОСО. В этом случае исполнение одного ордера отменяет исполнение другого.
Трехсторонние ордера
Часто Вам необходимо разместить три ордера одновременно: ордер на вход в позицию, связанный с двумя ордерами на закрытие позиции (тейк-профит и стоп-лосс), которые так же связаны между собой условием ОСО. Этот ордер называется трехсторонним.
Торговля CFDs через маркет-мейкера В этом разделе мы представим наиболее простой способ торговли CFDs, когда Ваш брокер является маркет-мейкером.
Технология торговли CFDs довольно проста - Вы выбираете акцию, определяете сумму и нажимаете кнопку "купить" или "продать". Однако при этом необходимо учитывать некоторые особенности, которые зависят от того, является ли Ваш брокер маркет-мейкером или сделка совершается непосредственно на бирже.
В этом разделе мы представим самый простой способ торговли на CFDs - торговля через маркет-мейкера. Конечно, технология торговли зависит от условий, предлагаемых брокером, и торговой платформы. Здесь будет представлена технология торговли посредством SMP Trader.
Маркет-мейкеры
Если Ваш брокер является маркет-мейкером, Вы совершаете сделки непосредственно с брокером, который, в свою очередь, регулирует собственную позицию по инструменту на рынке. Это наиболее быстрый, простой и удобный способ торговли для Вас: маркет-мейкер имеет значительное преимущество, поскольку имеет возможность торговать непосрдественно на бирже по текущим ценам (конечно, в зависимости от объема). Поэтому, если цена CFDs окрашена в зеленый цвет, это значит, что Ваша сделка будет исполнена непосредственно по указанной цене:
Из 4 100 акций, доступных как CFDs на 22 биржах, поддерживаемых нами, мы являемся маркет мекерами для 500 наиболее популярных.
Торговля через маркет-мейкера
Торговля через маркет-мейкера - это самый простой способ. Вы выбираете акцию, определяете количество и нажимаете кнопку "купить" или "продать".
Если у Вас установлена демо версия торговой платформы SMP Trader, Вы сами можете попробовать совершить сделку.
В SMP Trader Вы можете торговать CFDs через модуль CFDs торговли. Настроить платформу можно посредством меню: Trading > CFDs > CFD Trade.
Если цена окрашена в зеленый цвет, Вы можете совершать сделки непосредственно по указанной цене (подтверждение о совершении сделки будет получено Вами немедленно).
Желтые цены
Некоторые маркет-мейкеры не могут обеспечить постоянные доступные цены для торговли (например, для сделок на большие объемы или в нестандартных рыночных условиях); в этом случае котировки будут желтыми. В данном случае сделка может быть совершена непосредственно на бирже. Механизм этой торговли будет представлен в следующем разделе.
Механизм биржевой торговли CFDs В этом разделе мы раскроем механизм биржевой торговли CFDs.
Как уже было сказано ранее, механизм торговли CFDs зависит от брокера и торговой платформы. Здесь мы рассмотрим торговлю CFDs через торговую платформу, которая предоставляет прямой доступ на биржу.
Из 4 100 акций, доступных как CFDs на 22 биржах, поддерживаемых нами, мы являемся маркет мекерами для 500 наиболее популярных.
Если у Вас установлена демо версия торговой платформы, Вы можете самостоятельно попробовать провести сделку.
В SMP Trader Вы можете торговать CFDs через модуль CFDs торговли. Настроить платформу можно посредством меню: Trading > CFDs > CFD Trade.
Книга ордеров
На бирже для каждой акции формируется книга ордеров, которая включает в себя, кроме всего прочего, количество акций, которое может быть куплено (Офер) и продано (Бид) по различным ценам.
Текущая рыночная цена, по которой акции могут проданы или куплены, располагается вверху книги ордеров и называется "желтая цена".
Средневзвешенная цена
Например, если в текущий момент времени по текущей цене 44.90 можно купить только 500 акций немецкой компании Атланта, а Вы хотите купить 1000 акций, оставшиеся 500 акций будт приобретены по следующей цене - 44.91. Соответственно, будет рассчитана средневзвешенная цена от покупки акций.
Итоговая цена, которую Вы увидите на экране будет ((500 x 44.900) + (500 x 44.910))/1000 = 44.905 EUR за акцию. Разница в 0.04 EUR между расчетной ценой 44.905 и ценой позиции, которую Вы увидите - это комиссия за совершение сделки.
Торговый терминал CFDs
В случае совершения сделок с CFDs через биржу, торговый терминал будет выглядеть следующим образом:
Вместо простого нажатия кнопок "купить" и "продать" Вы должны разместить рыночный или лимитный ордер на покупку или продажу. Кроме того, Вы можете разместить ордер по текущей рыночной цене, то есть продать по Биду или купить по Оферу.
Виды ордеров
В случае совершения сделок с CFDs через биржу, торговля осуществляется путем размещения ордеров в книге ордеров. Вам нужно выбрать тот вид ордера, который наиболее подходит Вам в данной ситуации:
Рыночный ордер (кнопки "купить" и "продать")
Рыночные ордера позволяют с высокой долей вероятности быть уверенным, что ордер будет исполнен в полном объеме. В случае исполнения ордера, Вы увидите среднюю цену позиции, но так же вероятно, что за время исполнения ордера рынок изменится и цена будет несколько отличаться от первоначальной.
Если Вы хотите заключить сделку по наилучшей текущей цене как можно быстрее, например, вышли важные новости о компании, которые могут повлиять на цену акций, используйте рыночный ордер. Лимитные ордера (Бид и Офер)
Лимитные ордера используются, когда Вы хотите совершить сделку по текущей или лучшей цене. Использование лимитных ордеров не гарантирует, что сделка будет исполнена, или будет исполнена в полном объеме. То есть возможно, что сделка на 10 000 акций будет исполнена только на половину, на оставшиеся 5 000 акций будет размещен новый ордер по той же самой цене. Этот ордер будет активен, пока цена опять не достигнет определенного уровня.
Используйте лимитный ордер, когда Вы хотите войти в позицию по определенной цене, например, в случае, если цена акции достигла уровня поддержки или сопротивления, и Вы ждете разворота рынка в ближайшем будущем. Однако необходимо иметь в виду, что ордер может остаться неисполненым.
Сделки по Биду или Оферу
Торговый терминал CFDs так же позволяет совершать сделки по текущим ценам, то есть, если текущая рыночная цена покупки акции составляет 100, Вы разместите ордер на продажу по 100. Это так же можно сделать посредством лимитных ордеров, которые гарантируют цену исполнения сделки, но не гарантируют исполнение ордера в полном объеме.
Совершая сделки по текущему Биду или Оферу имейте в виду, что при большом объеме сделки средняя цена позиции может быть несколько хуже рыночной.
|
